很久没写股评了，很多战友留言要求评论一下股市。
A股连续大涨，尤其今天沪市更是大涨近6%，并且突破了2019年4月的高点，这就值得去好好分析一下了。因为这样的上涨不是简单的上涨，一个交易日就向2018年初中美贸易战跌下来的高点冲击，这绝对不是普通的上涨。
很多人惊呼，是不是牛市来了？
过去几年，占豪（微信公众号：占豪）一直就有两个观点：
一是在数年前就已经做了判断，中国新一轮牛市最早会发生在2019年，最晚会发生在2020年，所以占豪一直认为2019年到2020年应该是中国股市新一轮牛市的起点。
二是A股沪指2019年1月份的2440点的低点，很大概率就是这一轮大牛市的起点。
占豪（微信公众号：占豪）这么判断有3个原因：
一、2019年到2020年是中国宏观经济确立新的发展周期的节点
这个判断其实早在2016年就做了判断，但当时没有估计到两件大事，一个是中美爆发直接的贸易战，特朗普上任前中美并没有直接爆发贸易战的征兆，特朗普是个重大X因素；另一个是2020年的新冠疫情。
这两件大事都非常之大，将持续影响全球。但是，哪怕这两件事的发生，占豪认为应该也不会逆转大势，因为美国和新冠疫情都无法压制中国的前进之路，这些大事件能改变的只是过程细节，却改变不了大势。所以，占豪认为这两件大事会改变经济和股市的运行节奏，但改变不了整体大的时间节点。
因此，现在我们回头看，2019年虽然很难，最终中美还是达成了第一阶段的贸易协议，中国依然前行，美国发起贸易战打不垮中国，自己也讨不到便宜。
2020年1月，中国最早发现并最早报告新冠疫情，如今也是全球最早控制了新冠疫情。中国控制新冠疫情差不多仅用了两个月时间，如今到了下半年，经济运转基本恢复正常。
2020年，中国经济非常困难，但全球经济更困难，美国GDP很可能出现大幅萎缩。那么中国经济呢？中国一季度GDP下滑了6.8%，但中国经济二季度即开始逐渐恢复，下半年就恢复正常了。
这也就是说，如果上半年整体基本持平的话，下半年的增长是可期的，所以中国今年GDP增长可能会在3%左右，甚至可能更高一点。
现在，中国在经济结构、政策等方面都准备就绪，我们已经可以认为这是一个新的经济周期的起点。
二、2018年底到2019年初是中美贸易战打了差不多一年后市场信心最低的低点
2018年底到2019年初，应该是中国整体信心最疲软的时候，持续的贸易战让很多人有些无所适从，对美国的恐惧达到了顶点，尤其是美国经济因大幅减税数据表现抢眼的时候，中国更是有些人显得无所适从。
2018年10月18日，A股沪指跌破了2500点，此时如果信心继续萎靡，股指很可能向2000点迈进，所以守好这个点对宏观经济来说是意义重大的。于是从10月18日到19日，一行两会一直到刘鹤副总理喊话市场。刘鹤副总理还身兼中央财经领导小组办公室主任和国务院金融稳定发展委员会主任。这个喊话直接确定了“政策底”的存在，当时占豪专门写了一篇文章《重磅“大咖”齐发声》（点击查阅）分析。
市场信心的最低点出了政策底和市场底，占豪（微信公众号：占豪）一直认为2500点上下就是底，事实上过去一年多时间沪指的最低点是2646点。
三、那是政策底
A股是有“政策底”的，虽然有时候“政策底”也是有调整空间的，随着时间空间变化可能会有变化。但是，2500点上下这个政策底，占豪（微信公众号：占豪）认为可调空间很小，因为A股20年前就是2000点了，难不成20年时间回到原点？所以，占豪的看法是A股2500点的“政策底”整体是很扎实的，政策不太可能允许2500点以下有太大空间。
2018年10月19日，刘鹤副总理代表最高决策意志向市场喊话，其实就是确认了“政策底”。
占豪最早大概在2016年就判断，新牛市最早在2019年、最迟在2020年会启动，也认为2440点就是这一轮牛市的起点点位。这也是为什么占豪一直说现在我们就是处于一轮牛市的山脚下的根本原因。其实，如果买了过去两年“占豪定制酒”的战友，对此应该都了然于胸，在酒的文章中对未来趋势都做了详细分析。
那么，现在的行情是怎样的行情呢？
占豪（微信公众号：占豪）给现在的上涨行情定义为恢复性上涨行情，是因中美贸易战和新冠疫情被压抑的行情，现在是一次恢复性上涨。也就是说，本来这一轮牛市应该更早一些启动，但由于贸易战和新冠行情在过去一年多时间里被熨平了，现在是牛市进程中的一次恢复性上涨。
那么，这样的行情是怎么发生的？或者说为什么会在现在发生？又为什么是券商股带领？
行情在这个时候发生，根本原因有4个：
一、中国控制疫情给力
就在最近两天，全球疫情进入了第二轮爆发周期，全球一天确诊高达21万，其中美国接近6万，印度接近3万。可以预见，无论是美国疫情还是全球疫情，都将会长期持续。
美国总统特朗普甚至开始给美国民众洗脑，称新冠感染者99%都是无害的。按这种状态，不久的将来美国一天的新增确诊会超过10万，而全球每天的确诊很可能会在今年冬天达到50万。全球的疫情控制，已经遥遥无期，全球经济因此受到严重影响。
反观中国，仅用两个月即控制疫情，尔后自4月份大概用了一个季度让经济恢复到了正常节奏。现在，中国正处于后疫情时代的发展状态中。中国控制疫情太给力了！
事实上，当北京再次爆发疫情，结果中国仅用20来天，确诊300多人，就控制住了疫情。中国这种能力，全世界任何国家都不具备，这给予了全球对中国巨大的信心。
中国不仅自扫门前雪，还大力支持世卫组织，一共为世卫组织援助20亿美元以上，同时还援助了全球150多个国家和国际组织。与中国形成鲜明对比的是美国，疫情全球最重，自己灌水数万亿美元对全球却是一毛不拔，甚至拒绝缴纳世卫组织的会员费并退出世卫组织······
中美的这种鲜明对比，让全球对中国刮目相看，也让全球对中国充满信心，从欧盟在德国担任主席国后主要发展对华关系即可窥斑见豹。
就像占豪（微信公众号：占豪）在疫情爆发之初所分析的那样，中国速战速决控制疫情是具有战略意义的，现在战略意义开始显现了。中国现在无疑是全球抗疫的领导者。
二、中国经济恢复给力
中国一季度因疫情休克两个多月，但中国GDP仅下降了6.8%。怎么做到的？就是因为我们国家快速封了武汉乃至湖北省，我们用一个省的牺牲，换来了一个国家的战略空间，尔后在控制疫情的同时，尽量早地恢复了工业生产和正常秩序，所以我们才实现了一季度6.8%的下滑。与中国相比，美国二季度的下滑幅度根据美国权威机构的预测，将很可能至少下滑30%。
进入二季度，中国经济就开始逐渐恢复了，到了现在包括湖北都已经完全恢复正常了，武汉经过全城核酸检测后，成了全球最安全的城市，过去个把月连一个无症状感染者都没有了。而中国经济更是恢复得很好，连武汉疫情最严重的的地方，经济都恢复得很好。由此我们可以认为，中国二季度的经济数据很可能是好于预期的。
在全球经济都处于下滑的状态下，如果2季度中国经济就恢复得很理想，毫无疑问这是一个重磅利好。
三、中国香港问题处置得力
无论美国为首的西方国家如何反对，中国都强势地推行了港区国安法。国安法出来后，香港大势已定。中国与美国在香港问题上的较量，全世界都在看着，事实的结果是，美国对此非常无力。哪怕美国使出了吃奶的劲，中国都不为所动，港区国安法都如期推行。接下来，法律的大刀将向“港独”势力和其背后的支持者脑袋上砍去。
中国在香港强势推行港区国安法也让全世界认识到，政治上美国面对中国已经毫无办法。过去，中国还忌惮美国的经济制裁，现在经过两年贸易战已经证明，美国对中国使出吃奶的劲也无济于事。
当全世界都看清了这种格局后，各国对中国的信心会大增，国人自己的信心也会大增。
四、金融系统的资金开始向外释放
在过去的几年时间里，我国一直在持续降准，这使得银行的资金成本大降，同时金融系统里有大量的流动性。这些流动性，总是需要向一些领域释放，楼市是政策不允许的，所以这些资金最终会通过渠道融入股市。
而且，从大环境上说，现在股市向好对宏观经济是有利的，会激活市场要素从而刺激经济增长。而且，未来国家要加快直接融资速度，包括创业板都降低了门槛，这都是宏观的需要。
行情在这个时间点爆发，客观上还有两个因素刺激：一是二季度的经济数据有了初步统计，二是香港稳定了。从技术上说，行情从3月底走上来一直稳步上行，在压力突破面前有这样的基础利好作为支撑，市场突破的时机就来了，这种状态下二季度宏观经济数据向好，必然会刺激市场突破。香港稳定了，市场信心恢复了，外资还是会通过香港进入内地市场，A股是承接资金的重要市场。
那为啥是券商股领涨呢？
正所谓春江水暖鸭先知，市场进入比较好的行情中，交投活跃最受益的就是券商股，券商股当然上涨。同时，券商股大涨也预示着行情将进一步上行。
不过，我们需要注意的是，国家想要的是慢牛，不是快牛，第一轮走势强是为了吸引眼球和资金，但未来不可能持续快速上涨，有两个因素决定这一点：
一、世界经济大环境不允许
全球经济还远没有恢复，A股不具备直接进入快牛的大环境基础，中国宏观经济也不可能一下子就完全逆转。不过，2021年GDP会超预期，这是因为2020年上半年的数据很差反衬的，这会刺激市场在今年下半年到明年上半年行情向好。
A股未来在短期上涨后可能会遇到美股大跌风险的打压。美国现在支撑柱了，但二季度数据和未来下半年的经济增长预期，可能会再次刺破美国的泡沫。美股暴跌可能会给短期上涨的A股一个阶段性的较大压力。
二、政策也不允许
国家政策希望牛市周期长一些，不希望快速把牛市周期消耗完，所以持续暴涨不可能，市场第一波快涨的强压区在4000点上下，未来这个区域将会有比较长的争夺。
综上所述，占豪（微信公众号：占豪）认为，未来整体将是一个稳步上涨的牛市，第一波会比较强势，接着会逐渐稳下来，后面随着美国危机爆发甚至还会有阶段性暴跌，这都是需要小心的地方。
不过，未来既然大势是整体牛市趋势，局部的轮炒机会就来了，注意选股，瞄准未来的朝阳产业，瞄准政策支持产业，机会还是挺多的！
总之，未来的股市应该开始逐渐盘活，但同时也要注意阶段性风险和局部的市场风险。
谁对股市有疑惑，请把这篇转给他！另外，有多少人希望时不时评论股市，请在下边点“在看”和赞，看看人多不多再定。
原创丨重磅“大咖”齐发声，股市低开逆转，政策底来了？
10月19日，A股在一片绝望的悲观声音中低开，尔后盘中高走，最终收了一根低开高走的吞噬线。A股之所以上演盘中逆转，主要原因有两个：一是政策面力挺股市，二是3季度宏观经济数据公布。
在谈上述两个原因之前，有必要再谈谈当前中国股市的状态。
首先，中国股市当前的下跌因素是多方面的，包括美联储加息、贸易战等外部因素，但关键还是市场信心问题。
2015年股灾以来，市场信心一直未能恢复，今年又恰好遇到复杂的外部形势，结果形成共振，A股出现了信心不足的严峻问题，甚至大盘已经跌破了2015年股灾时的政策底。
但中国股市一贯是这样的，形成底部的过程一般要经历这样的过程：
一、市场信心全无，股指无理性破位下跌。这个阶段，其实往往是改革到了破壳之时，只是大多数人对很多重大决策、政策视而不见，典型案例如2005年股改之前的行情。
二、政策面开始喊话，向市场传递强烈而准确的信息。这个阶段，市场典型的特点是无理性与理性的博弈。无理性者依然毫无章法地溃逃抛售，但一些理性多头开始抄底，于是市场开始出现上蹿下跳的行情，突然涨、突然跌的状况时常出现，像10月19日的行情即典型案例。
三、超跌背景下，在政策面积极刺激下，市场会出现阶段性反弹。这个阶段，属于典型的多空对抗，空头砸出去的筹码，会有资金接掉，市场出现反弹，反弹后市场逐渐趋稳，尔后再出现行情回落。
四、市场进入多空的静默期，这是长线多头行情前夜。这个阶段是一个多空的平衡期，大家都会观望宏观经济形势和政策面，当市场利空出尽，多头的立场逐渐增多，那么随着政策面的明朗，市场会进入新一轮多头行情周期。
在占豪（微信公众号：占豪）看来，现在的市场处于上述的第二个阶段，即政策面开始喊话，向市场传递更加准确而有力的政策面信息。结合现在的实际情况，就是副总理刘鹤、证监会主席刘士余、央行行长易纲、银监会主席郭树清四位对中国经济影响力强大的“大咖”的密集表态。
刘鹤表示，股市的调整和出清，正为股市长期健康发展创造出好的投资机会，人民银行、银保监会、证监会以及其他相关部门都在研究出台新的改革措施稳市场，“现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻，各方面落实的力度要大一点，责任心要强一点，敢于担当，快速行动，切实推出一些具体政策，推动股市健康发展。”
刘副总理的这个表态和过去很多政策面的表态是不一样的。过去，政策面的表态是较为定式的，譬如促进资本市场健康发展之类的。而这一次，刘鹤副总理的表态，提到了对股市影响力巨大的一行两会以及其他相关部门合力出手，研究出台新的改革措施稳市场。并且说“现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻”，要求各方落实力度要大一点，责任心要强一点，敢于担当，快速行动。这个表态，结合证监会刘士余主席“春天不远了”的信号释放，我们可以认为，2500点上下应该是我们的政策底了。
看刘副总理的这两个表态，我们要注意他的两个特殊身份：中央财经领导小组办公室主任和国务院金融稳定发展委员会主任。这两个特殊身份意味着，他的话传递的信息是最权威、最有力的信息。
就具体措施方面，刘鹤副总理在10月19日接受记者采访时做了如下表态：
最近以来，人民银行、银保监会、证监会以及其他相关部门都在研究出台新的改革措施，有了一些新的制度安排和政策工具。今天上午，这些政策已经陆续宣布，至少包括以下几个方面：
一是在稳定市场方面，允许银行理财子公司对资本市场进行投资，要求金融机构科学合理做好股权质押融资业务风险管理，鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。
稳定市场的三大举措力道是很强的。允许银行理财子公司对资本市场进行投资，这意味着银行理财资金将进入市场，想想最近连续降准后银行资金充裕的情况下，一定能给资本市场提供活水。科学合理做好股权质押融资业务风险管理，就是尽量避免爆仓后的平仓，避免企业资金链彻底断裂。而鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难，就是前些天深圳出台的措施，即由政府基金托底，优质上市公司向政府的基金、私募股权基金发股或发债来获得资金，当然那这个时候相当于抄底了，未来想象空间是值得期待的。
随着时间推移，这三大措施会不断落地，市场一定会稳下来，但不会马上大涨，未来需要完成第三阶段和第四阶段，才会有真正的多头牛市，这个过程少则几个月，多则超过一年。
二是在市场基本制度改革方面，制定《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，完善上市公司股份回购制度，深化并购重组市场化改革，推进新三板制度改革，加大对科技创新企业上市的支持力度等。
这一条其实还是继续完善资本市场的相关制度，理顺资本市场的内在逻辑。这些举措，虽然短期内对市场影响不大，但长期是市场健康发展的基础。
三是在鼓励市场长期资金来源方面，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，壮大机构投资者力量，巩固市场长期投资的基础。
这一措施是推动长期资金入市，是未来长线牛市的资金基础之一。有了这些大资金对优质上市公司的战略投资，那么优质筹码就会在长期资金那稳下来，市场长期上涨的基础就有了。这里需要注意的是，未来保险资金要作为战略投资者向股市输入大量资金。像以前举牌搞战争是错的，但按照自己节奏进入优质上市公司是政策面鼓励的。
四是在促进国企改革和民企发展方面，加快推出一系列新举措，包括推动国有企业在资本市场进行混合所有制改革，支持行业龙头民营企业进行产业兼并重组，推出民营企业债券融资支持计划以及股权融资支持计划等。
这里边要注意一个很重要的信息，即国企的混合所有制，行业龙头的兼并重组以及民营企业的债券、股权融资计划等，其实总体上说都是加速混合所有制的措施。这一点，大家未来会越来越有体会。
五是在扩大开放方面，继续全方位扩大开放，按照习近平总书记博鳌讲话精神，加快银行、证券、保险等领域的开放。
深化改革、扩大开放其实是我们国家可持续发展的两大法宝，特别是资本市场，扩大开放尤其意义重大，因为我们的资本市场已经太大，我们需要张开怀抱欢迎国际资本的投资。
同在10月19日，一行两会的一把手都发话了。
央行行长易纲表示，当前股市估值已处于历史较低水平，与我国稳中向好的经济基本面形成反差。央行也正研究继续出台有针对性的措施，缓解企业融资困难问题。推进民营企业股权融资支持计划，支持符合条件的私募基金管理人发起设立民营企业发展支持基金，为出现资金困难的民营企业提供股权融资支持。
央行行长的表态的背景是，我们商业银行已经多次降准，金融体系内的流动性是充裕的，这些流动性向什么方向释放央行掌握开关。接下来，资金会慢慢活跃起来。
郭树清表示，近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动，与我国经济发展基本面严重脱节，与我国金融体系整体稳健状况不相符合。 充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。 郭树清表示，要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理，在质押品触及止损线时，质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素，采取恰当方式稳妥处理。
上述表态可以用三句话来总结：一是现在的股市被严重低估了；二保险资金准备出击；三是金融机构没事不要瞎平仓，要评估一下企业好不好，好企业要等企业向政府的基金发股或发债。
我们再看证监会主席刘士余的表态。刘士余表示，鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。 鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。 鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金，发起设立主要投资于民营企业的股权投资基金、创业投资基金及债券投资基金，积极参与民营上市公司并购重组。探索运用成熟的信用增进工具，帮助民营企业特别是民营控股上市公司解决发债难的问题。支持中小型民营企业发行高收益债券、私募债券和其他专项债务工具。
上述各职能部门的表态，没有官话、套话，谈的全是具体措施，这与刘鹤副总理答记者问的表态一一对应，其中的分量不言而喻。考虑到这是具体措施，而且都是控制卖和孤立买的措施，股市政策底的信号已经非常明确，毋庸置疑。
A股现在的整体估值有多低呢？沪市动态市盈率11倍，深市动态市盈率19倍，连创业板的动态市盈率也只有34倍。沪市的市净率甚至只有1,3倍，深市的市净率只有1.88倍。可以毫不夸张地说，对于一个世界最稳定的中高速增长的经济体，这种资产的价格简直太便宜了。美国经济增速比中国差远了，但其股市的资产价格市盈率是中国的几倍。高增长才应该高市盈率，但现在中美的资产价格严重倒挂，这是不正常的现象。
一方面是中美资本市场市值的严重倒挂，另一方面却是跨国企业抛弃美国奔向中国，这不得不让人深思。
今年上半年，中国FDI为700亿美元，美国则只有500多亿美元，美国第二季度的FDI更是变成了-82亿美元，中国成了世界上利用外资最多的国家。而在2017年，美国FDI高达2800多亿美元，是中国的两倍。这一切，根本原因是贸易战开打后，跨国企业看好中国而非美国所致，是跨国企业从美国撤出资产所致。
跨国企业的投资在2018年严重萎缩，2018年全球外国直接投资总额约为4700亿美元，较去年同期下降41%，美国下降幅度更大，而同期的中国则是逆势增长6%。我们不要忘了，这个数据还是在2016年已经下滑了23%的基础上进一步下滑的，而同期中国则是增长4.1%。由此我们可以看出，在全球FDI快速下滑的两年，中国直接利用外资的规模却在不断提升之中，相比西方的市场，中国市场明显被跨国企业更加看好。
跨国企业为什么如此看好中国？根本原因在于五点：
一、全世界没几个人真的相信，特朗普通过贸易战能打垮中国。
那些跨国企业都不傻，特朗普发起贸易战，他们选择离开美国投资中国，中美FDI此消彼长即可证明这一点。
二、面对强大美国，中国在国家安全上保护自己和战略利益没有问题。
这一点，在过去几年中国周边中美的博弈中大家都看到了。虽然美国欠打，但在中国家门口，美国讨不到任何便宜，中国完全可以保护自己的利益。
三、中国是全球最大市场并具有全球最大经济潜力。
无论美国怎么发淫威都改变不了一个事实，那就是中国市场已经超过美国成了全球第一大消费市场。同时，也改变不了一个趋势，那就是在中国人口是美国四倍多的情况下，中美市场规模未来越来越大，中国是全球最大潜力市场。这一个事实和一个趋势决定了，任何企业都不可能为了保美国市场而放弃中国市场，这一点是和美国面对俄罗斯时有本质不同的。
四、中国深化改革和扩大开放的步子越迈越大。
这一点，体现在中国每一个政策细节上。特别是雄安新区和海南自贸区，那真的是令人惊艳的大手笔。
五、“一带一路”倡议和人类命运共同体正在不断深入世界人心。
“一带一路”倡议解决了新兴市场的发展问题，给发达国家提供了解决当今世界经济发展的重要方向性问题和措施性问题。人类命运共同体则解决了零和博弈的丛林法则，可以说是从哲学上和意识形态上改变人类发展思路的一个重要革命性倡议。
至于相关制度层面，那些都是细节。战略方向没问题、战略举措没问题，那么政策细节是一个落实问题。未来，会有更多跨国企业和资本向中国流入，这就是世界对中国的信心。
其实，连美国的企业都对中国充满信心。据《日本经济新闻》报道，出席广州交易会的全球采购商约有20万家，其中美国客商大概占比15%，按地域划分仅次于香港，排名第二。中美贸易战从7月份开打，结果9月份中国对美贸易大增13.1%。在这种情况下，广州交易会美国竟然有那么多采购商来华采购，可见贸易战依然挡不住美国人购买中国的商品。
在世界对中国充满信心之时，一些中国人却不自信了，这是不应该的！不过，这种不自信，随着时间推移会越来越好，因为事实会越来越多地摆在大家面前。
中国的发展机遇就在眼前，中国的发展之路就在脚下。现在，正是大有作为之机，新时代的弄潮儿不应该错过中华民族伟大复兴进入最后阶段的最后一次历史性机遇！
至于股市，多耐下心选选股，然后去寻找合适的低点是还想投资股市的投资者应该做的。股市，真正挣钱的，一定是关键节点上逆多数人潮流而动的那群人。虽然极少，但确实存在！
另：被追着要礼物好几天了，已经被困阵地，到底买不买？战友们给拿个主意吧。
